作者： 智投财经

近日，中国人民银行黑龙江省分行联合省财政厅举办新闻发布会，宣布推出“龙江消费码上贷”服务和《黑龙江省金融支持消费新政策40条》。该政策文件以“促进消费升级、保障养老需求、提升个人消费品质”为主要目标，汇聚了全省多家金融机构的优质产品与服务，覆盖养老、日常生活消费、汽车分期等多个领域。政策旨在精准解决消费领域的紧迫问题，通过全方位的政策支持，激发消费市场活力，促进龙江经济发展。

近期，罗姆、东芝和三菱电机签署备忘录，探讨功率半导体业务的整合。预计合并后，新实体的全球市场份额将达到10%，成为全球第二大联盟。目前，交易尚未最终敲定，整合架构、条款和生效时间仍待确定。这一举动表明日本意欲重新整合其在功率半导体领域的优势资源。历史上，日本企业在功率半导体市场占据重要地位，但随着全球产业格局变化，其优势逐渐削弱。目前，英飞凌科技以17%的市场份额居首，而日本的三菱电机、东芝和罗姆分别位于全球第4、第10和第12位。面对电动汽车需求波动，罗姆预计2024财年净亏损达60亿日元，因此宣布换帅，由东克己接任。东克己认为，整合是日本厂商在国际市场上竞争的关键。整合不仅关乎“加总”市场份额，而是通过重组实现技术与资源的优化。罗姆、东芝和三菱电机各有所长，整合后将形成覆盖硅基到SiC、从分立器件到模块、从汽车到基础设施的全面功率半导体平台。此外，电装作为汽车零部件巨头，也参与了罗姆的股份讨论，显示出对进一步绑定日本功率半导体整合资产的兴趣。这一整合对中国功率半导体产业的影响也不容忽视。中国拥有丰富的应用场景和市场需求，但竞争已从单个器件转向平台能力。日本企业的整合将提升竞争门槛，促使中国企业向模块化、平台化转型，同时为海外市场提供更多机会。

专注于眼部护理产品的本土美妆公司丸美生物，近期披露了一份反映其增长挑战的财报。2025年，公司年收入增长16.48%，达到34.59亿元，但归母净利润却同比下滑27.63%至2.47亿元，扣除非经常性损益后净利润降幅更大，达到29.2%。在双11和双12大促期间，公司归母净利润仅为334.69万元，几乎不盈利，全年增长被高昂费用蚕食。这一财报暴露了丸美生物依赖高额支出换取增长的经营模式问题，也反映了本土高端美妆品牌面临的增长瓶颈。2025年，丸美生物在品牌运营、渠道结构和资本布局方面均面临挑战。
第四季度，公司业绩显示出明显的脆弱性，归母净利润逐季下滑，四季度降至全年最低。其主要原因是销售费用的大幅增长，特别是广告宣传费用的激增，以及管理费用的增加。与此同时，研发投入相对较低，显示出公司重营销轻研发的策略。此外，经营现金流减少和货币资金的大幅下降，进一步暴露了增长的质量问题。
业绩失速的背后，是丸美生物双品牌战略的明显分化。主品牌丸美的增长强劲，而彩妆品牌PL恋火则增长停滞。公司过度依赖少数几个大单品，产品结构单一，而PL恋火在国际品牌和本土新锐彩妆的双重压力下，难以实现突破。线上渠道成为公司的主要收入来源，占比高达88.56%，而线下渠道持续萎缩。面对盈利下降和增长失速，丸美生物选择高比例分红以安抚投资者，并推进港股IPO，以期缓解资金压力，提升国际品牌影响力。然而，公司当前的盈利状况和合规问题给港股IPO带来不确定性。

近一年来，人工智能技术正悄然改变在线音乐平台的竞争格局。去年，一位博主利用AI创作了一首带有周杰伦风格的情歌，在网易云音乐上迅速走红，短短四天便获得了两百万播放量，显示出AI创作的潜力。随着AI歌手数量的增加，他们在各大平台上的影响力也在增长。AI歌手“大头针”便是一个例子，其在抖音和汽水音乐上的迅速走红，三个月内粉丝数突破百万，播放量超过5亿次。
AI音乐的兴起，成为改变在线音乐市场格局的关键力量。在线音乐平台开始拥抱这一变化，推出面向专业创作者和普通用户的AI音乐生成工具。汽水音乐利用AI算法分发优势，将AI音乐精准推送给目标人群，改变了用户的听歌习惯。QuestMobile的数据显示，汽水音乐月活跃用户规模已达1.3982亿，与行业第三的网易云音乐差距逐渐缩小。
汽水音乐的出现打破了在线音乐平台的既定格局。过去十年，在线音乐行业以“版权为王”。然而，随着监管介入和版权壁垒的松动，内容传播方式的重构使得版权的稀缺性被稀释，算法分发效率成为决定胜负的关键。汽水音乐深度绑定抖音生态，构建了一套以短视频BGM为引流、算法推荐为核心留存的运行体系。
AI技术带来的内容变数也值得关注。法国音乐流媒体平台Deezer的数据表明，大多数用户无法区分AI生成歌曲与人类创作的音乐。AI音乐的边际生产成本趋近于零，成为汽水音乐内容策略的补充弹药。汽水音乐还推出了“汽水AI音乐创作实验室”，为创作者提供AI创作平台，并提供播放收益、激励金等变现路径。
在线音乐平台的核心竞争力已从“拥有多少首歌”转向“多懂用户的耳朵”，以及在AI浪潮下如何守住让用户愿意为之付费的内容价值。版权仍是必要条件，但不会是充分条件。

过去两年，人们普遍认为AI时代文科生会首先被淘汰，写作、翻译甚至表达能力都被AI取代。然而，这种观点正在被颠覆。最近，黄仁勋在播客中提出，未来最重要的能力不是编程，而是“语言”能力，英语正在变成一种新的编程语言。这一观点暗示，长期被认为缺乏技术含量的能力，正在成为新的硬通货。

这种变化已经在现实中发生。许多工程师开始花费大量时间编写Prompt，而非写代码；顶级AI公司开始招聘沟通能力强的产品经理；研究员开始在社交媒体上分享思考，锻炼表达能力。一些原本在传统评价体系中难以成为AI核心人才的人，现在却变得合理甚至具有优势。

这一趋势不仅是文科的翻身，而是生产方式的底层变化。在大模型时代，人们只需描述需求，AI就能生成路径和解决方案。这要求人们具备抽象能力、结构能力和表达能力——这些更接近文科训练的能力。黄仁勋强调，未来关键在于清晰地指定目标，给AI留出创造空间。他将这种能力称为“艺术性”。

这种变化意味着，未来人才将不再按文理划分，而是分为执行者和定义者。AI不会消灭执行者，但会压缩他们的溢价；定义者的价值则会被放大。真正的定义者能够清晰地表达模糊的想法。这种能力需要长期的语言、文字和逻辑训练——正是文科的强项。

总之，未来最稀缺的不是会做事的人，而是知道该做什么的人。知道该做什么，是一种被低估了的能力。