光缆行业迎来历史性增长周期

自2025年第四季度起，全球光纤光缆市场展现出了价格与需求的双重增长趋势。这一轮市场的繁荣周期主要由供需关系的新变化所驱动。尽管市场上存在观点认为光纤价格的上涨可能会导致企业大规模增加产能，但有分析认为，接下来的两年内行业内新增的有效供应将相对有限，这可能会使得景气周期得到延长。首先，光棒的生产周期较长，且业内在经过上一轮的产能出清后，对于扩张更为谨慎，短期内不太可能出现大规模的新产能。其次，高端光纤的产能被AI数通和无人机领域的A2产品所挤占，导致普通光纤的供应受到限制。行业龙头由于光棒产能份额较高，有望在供需紧张时期获得更强的议价能力和更高的利润。此外，龙头企业还有望通过优化出口结构和提升高端产品比例来增强业绩。对于二线厂商来说，那些具有光棒复产或扩产能力且估值较低的公司，在需求回暖和龙头企业满产的情况下，它们将面临业绩和估值的双重修复机会。