晶科能源出售美国工厂股权

晶科能源，全球光伏组件出货量领先的企业，宣布出售其美国2GW组件工厂75.1%的股权，交易价为1.915亿美元。引人注目的是，买方FH Capital背后的实际控制人是被誉为“光伏教父”的施正荣。在不到一年的时间内，中国主要光伏企业均已将美国工厂出售。此次晶科能源出售的是控制权，但保留了不超过25%的股份，符合《大而美法案》中对“受关注外国实体”持股比例的规定，以确保工厂能够获得IRA补贴。晶科美国工厂去年实现营收85.45亿元，净利润13.41亿元，净利率15.7%，产能利用率90.7%，表现优于行业平均水平。但由于政策环境变化，晶科能源选择出售工厂。2025年，美国通过行政命令暂停了IRA资金拨付，并收紧了对“受关注外国实体”的定义。中国光伏企业即使通过合资或技术授权等方式运营，也被排除在补贴资格之外。此外，中国光伏出口退税政策也在2026年4月全面取消，对依赖转口贸易的企业构成致命打击。晶科能源在美国的工厂原本是绕过关税壁垒的桥头堡，但补贴和退税的消失使其变成了成本陷阱。施正荣通过FH Capital低调布局美国光伏市场多年，此次收购晶科美国工厂的控制权，将使他在FEOC规则下畅通无阻地运营一家美国本土光伏组件工厂，享受IRA补贴和本土制造的溢价。晶科能源则保留了品牌授权和部分股权，以保持在美国市场的存在感。这笔交易反映了中国光伏企业在全球市场上面临的新挑战和应对策略。