中国用电增速回调，需求受结构变化影响

据最新研究报告，中国2025年全社会用电量同比增加5%，相较于2024年下滑1.8个百分点。GDP用电弹性系数自2020年来首次降至1.0以下，反映用电需求增长放缓。传统高耗能产业的增长乏力和高端制造业的增速减缓是主要原因。尽管如此，第二产业整体用电仍保持较强韧性。新能源汽车充换电服务和算力基础设施的发展对第三产业的用电需求提供了支撑，使其基本稳定。预测显示，GDP用电弹性系数可能重新上升，预计2026至2028年全社会用电量年增速分别为5.4%、5.2%和5.0%。